精！国务院经济形势专家座谈会专家观点整理（一）

目 录

一、刘尚希专家观点总结…………………………………………………………………………………………..3

观点一：如何看待上半年经济形势。…………………………………………………………………..3

观点二：目前捂住钱袋子的倾向仍很明显，存在经济再次收缩的风险。……………..4

观点三：当前财政货币政策的信号是清晰的，但财政货币政策传导受阻，亟待体制

政策创新……………………………………………………………………………………………………………..4

观点四：对结构性货币政策的看法。…………………………………………………………………..4

观点五：关于宏观调控政策。……………………………………………………………………………..5

观点六：关于地方财政。…………………………………………………………………………………….5

观点七：关于房地产市场。…………………………………………………………………………………6

观点八：关于当前政策。…………………………………………………………………………………….6

二、罗志恒专家观点总结…………………………………………………………………………………………..8

观点一：关于股权财政。…………………………………………………………………………………….8

观点二：降息预期兑现，稳增长政策“箭在弦上”。……………………………………………9

观点三：关于财政体制改革。……………………………………………………………………………10

三、田轩专家观点总结…………………………………………………………………………………………….14

观点一：激励企业创新需要“宽容”的金融市场。……………………………………………14

观点二：“中国经济展望”。……………………………………………………………………………….15

四、黄先海专家观点总结…………………………………………………………………………………………17

观点一：关于经济高质量发展。………………………………………………………………………..17

观点二：以高质量发展推进中国式现代化。………………………………………………………18

五、袁海霞专家观点总结…………………………………………………………………………………………20

观点一：对专项债创新的看法……………………………………………………………………………20

观点二：对当前地方政府债务问题的看法………………………………………………………….21

观点三：地方政府“债务-资产”转化效率低、债务风险上扬的成因 …………………21

观点四：如何防范化解地方政府债务风险………………………………………………………….22

观点五：对当前债务风险变化趋势“红橙黄绿”的看法…………………………………….22

六、秦海林专家观点总结…………………………………………………………………………………………24

观点一：数据将推动经济社会多维复合式演进…………………………………………………..25

观点二：当前工业经济走势的看法…………………………………………………………………….25

七、陆铭专家观点总结…………………………………………………………………………………………….26

观点一：推动从“大城”到“强城”…………………………………………………………………26

观点二：构建新城市格局…………………………………………………………………………………..29

观点三：对于城市发展的看法……………………………………………………………………………30

观点四：对于房地产的看法……………………………………………………………………………….31

观点五：对中国式的新城建设要多管齐下………………………………………………………….31

观点六：如何评价城投公司在地方经济发展中的作用………………………………………..32

观点七：对我国城镇住宅供求关系是否达到平衡的看法…………………………………….33

观点八：对房地产反复调控但行业感觉收效甚微的看法…………………………………….33

观点九：对房地产税的看法……………………………………………………………………………….34

观点十：对房地产未来机会的看法…………………………………………………………………….34

观点十一：对 ChatGPT 影响的看法…………………………………………………………………….35

八：国金证券赵伟观点总结……………………………………………………………………………………..36

观点一：对当前行情和投资方向的看法……………………………………………………………..36

观点二：对当前经济和扩大消费的看法……………………………………………………………..38

一、刘尚希专家观点总结

刘尚希：经济学博士，研究员、博士生导师，中国财政科学研究院党委书记、院长，高端智库首席专家，国务院政府特殊津贴专家，国家文化名家暨“四个一批”人才。

观点一：如何看待上半年经济形势。经济出现下行的原因，

背后有多重因素在叠加。

首先，是疫情的“疤痕效应”，疫情持续时间比较长，对企业资产负债表的损伤比较大，连带影响个体工商户、小微企业的经营，实质上最终造成了居民资产负债表的损伤。这是疫情在经济方面的“后遗症”，是不可忽略的因素。

其次，是房地产市场下滑带来的影响。房地产业的关联效应比较大，“房住不炒”是对的，但房地产业怎么转型还在探索中，转型过程没有完成，房地产进入了深度调整状态。产生的关联性影响就不仅仅体现在房地产业本身，对上下游都产生了连带影响，还对金融部门和居民部门等都产生了连锁反应。居民、资产负债表是深度受损的。

第三个是外部环境，全球的需求也不足，因为全球经济都在衰退，都处于下行的态势。毫无疑问这对中国经济也是一个下拉的因素，例如对出口的影响，订单在减少。这些外部因素叠加国内经济复苏压力，进一步导致经济下行。

第四，是如何正确处理政府与市场的关系，涉及到监管不确定性问题。

这不仅关系到一些大的数字平台企业，还涉及到各个方面。前几年在监管方面的一些做法，是在出其不意的情况下出台的，和市场的有效沟通是不足的。突然出台，都造成了一定的波澜，其影响现在依然存在。加强监管是必要的，但如何在法治的轨道上提升监管政策的确定性程度，也是当前面临的重大课题。这是改善预期、稳定预期很重要的方面。

还有一个因素是国企与民企的关系。

例如，从房地产业来看，尽管都受到影响，但民营房地产企业受到影响是非常大的，国企受到的影响相对要小。为什么出现这种分化？说明民企的信心更加不足。在数字经济领域，民营企业实际上是处于领跑位置，现在出现了后劲不足的问题。从趋势上看，如果民营经济进一步收缩，国民经济可能会加快下行。以上这些因素，如果单个出现影响不会太大，但这些因素同时出现且互相叠加，会相互作用、相互强化，导致预期难以改善，信心不足。尽管两年前中央经济工作会议提出经济面临“三重压力”，到现在看还没有真正缓解。因此，经济复苏非常艰难，就像车轮陷在泥地里，走出来会非常吃力。

观点二：目前捂住钱袋子的倾向仍很明显，存在经济再次收缩的风险。

观点三：当前财政货币政策的信号是清晰的。

但财政货币政策传导受阻，亟待体制政策创新。在现行体制下，地方财政紧运行可能与积极财政政策加力提效的要求相悖，即使扩大全国财政赤字，扩大地方债券规模，政策信号传导也会受到梗阻。此外，货币传导也遇到了同样问题。一边大量增加货币供应，货币存量增长达到两位数，远远快于经济增长速度，另一边，存款比贷款增长更快，在宏观上贷款似乎出现了“空转”现象。

观点四：对结构性货币政策的看法。

目前货币总量政策，效果已经越来越弱，对企业和居民“放水都很难放出去”。仅仅靠降息解决不了根本问题，关键是如何增强对未来情景的信心，调动和激发企业的贷款意愿。应当建立一体化的财政货币政策协同新框架，从国家治理的高度发挥好两大政策的合力。

观点五：关于宏观调控政策。

实施积极财政政策，主要应该依靠中央政府加杠杆，而且中央加杠杆是有空间的，因为目前国债在 GDP 中的占比并不高。现在我国地方债规模超出了中央债规模，这种靠地方宏观调控的模式效果在下降，而风险在上升，应当归位，让宏观调控的决策、执行完全回归中央。

观点六：关于地方财政。

首先就是不要再扩大地方债，再增发作用也不大了。此外，从大的趋势来看，需要进一步提高人口城镇化水平，要防止“逆城市化”，从空间上要围绕城市群、都市群，围绕中心城市来布局投资项目，不能简单地把资金层层分配下去，让市、县甚至乡镇来报项目。现在把专项债资金落实到项目上，主要机制就是让地方层层上报。这是有问题的，不应该简单地让市县报项目，他们上报只能是作为参考，应该由省级统筹安排，根据经济区域一体化的要求、根据当前人口流动趋势和产业要素集聚的态势，去布局投资项目，才可能产生真正的效益。

这样即使没有短期经济效益，也能有社会效益。而现在不少投资项目，连社会效益都看不到，因为人口已经从当地流出了。项目投资出现了与人口流动和分布趋势相悖的问题，导致投资效果越来越差。另外，原来的专项债设计思路需要进行调整优化。从宏观上，地方专项债不应该再加码，剩下的指标转化为国债，由中央加杠杆、中央去实施。社会基础设施建设项目应瞄准经济社会的主体空间形态，布局的空间单元应从县乡上移到市域以上，人口净流出、且发展潜力小的地方，应当减少项目布局。

观点七：关于房地产市场。

目前房地产市场需要多管齐下。

房地产行业需要转型，而不是简单回到过去的老路。应该鼓励房地产企业建设租赁住房，享受政府补贴或者由政府来购买。针对低收入人群不同的收入水平，设计合理的租金体系和退出机制，在商业模式上实现可持续运转。一方面要大力发展公租房、长租房等租赁市场，保障低收入群体的居住需求。另一方面取消限制性措施，高端的商品房完全交给市场去调节，对刚需买房群体进行分类分层考虑，从地价、土地供应等方面统筹安排，不能简单一刀切。既发挥政府的作用，也发挥市场的作用，两者作用结合起来，“房住不炒”才能实现。通过简单地放开、刺激大家去买房，又走回了老路，这条路显然行不通。

观点八：关于当前政策。

从当前来看，不确定性的监管政策首先需要调整，要释放出明确的负面清单信号，要给民营企业吃长效的“定心丸”。在产权保护、公平竞争审查等方面，要有一些真招，不能泛泛而谈，这对稳定预期、增强信心是非常重要的。

其次，中央政府加杠杆是很重要的，重点是围绕农民工市民化来做文章，围绕城市群、都市圈来布局投资项目。市场能干的交给市场去干，政府不要挤出市场投资，要带动社会投资，要去干市场不愿意干和干不了的项目。与农业转移人口市民化相关的投资空间相当大，既能扩大当前投资、扩大内需，也能促进市民化进程，带动乡村振兴。

第三，要发挥大的龙头企业比如数字平台企业在解决就业、带动中小企业发展的积极作用。中小企业发展是不能脱离这些大的龙头企业的，在制造业中很多中小企业是为大企业进行配套。龙头首先要活起来，龙身和龙尾才能摆动。这些大企业有信心了、开始扩张了，自然就会带动很多中小微企业的扩张。要把大中小企业当成一个有机整体来看，不能单纯为了稳就业而去扶持中小企业。产业链安全，也需要依靠这些龙头企业来当“链主”，缺乏这些链主，产业链安全也得不到保障。除了救急政策，还应该有一些治本的政策。治本政策，就是要进行结构性改革，突破城乡二元结构，推进以人为核心的城镇化。

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